洛克希德·马丁公司_洛克希德·马丁公司市值

7月14日，由于美国政府批准向台湾提供“爱国者3型导弹”，总价约6.2亿美元。中方决定制裁美售台武器主要承包商洛克希德·马丁公司。

 

7月14日，由于美国政府批准向台湾提供“爱国者3型导弹”，总价约6.2亿美元。中方决定制裁美售台武器主要承包商洛克希德·马丁公司。

洛克希德·马丁空间系统公司（Lockheed Martin Space Systems Company）当然是鼎鼎大名的了（以下简称：洛马公司），人称“战争之王”世界第一的美军装备，只要在天上飞武器，不管航空还是航天几乎都是他家的产品。

军迷们如数家珍的经典作品太多了，咱就不列举了2009年以来，一直是是世界上最大防务承包商，全球军火市场最重要的玩家洛·马公司同时还是美国联邦政府机构技术服务市场最大承包商给国防部、FBI、国土安全部等联邦机构提供云服务、安全防火墙等信息安全系统服务，据说每年所编写的软件代码数量甚至超过了微软公司。

洛马公司还是个百年老店，1912年就成立了，最初叫马丁公司，一路兼并、重组、破产、拍卖，随着美国逐步称霸全球，借着2次世界大战+冷战，长成现在的样子美国航空防务承包商的不少大佬，早年都在洛马公司打过工如威廉·爱德华·波音、道格拉斯、金德伯格、麦克唐纳等等。

1995年，洛·马公司再次重组，成为现在看到的洛克希德·马丁空间系统公司。不过，令人十分意外的是，这间亮瞎眼的全球国防工业第一公司，在美国纽交所上市的（股票代码：LMT），市值仅1000亿美元左右。

仅仅和2018年菜在纳斯达克上市的中国的社交电商--拼多多（股票代码：PDD）市值相当。

和万亿美元市值的苹果、微软、亚马逊完全不是一个量级我们来对比一下这两家公司洛·马公司：2019年财年年报：营业收入为598.12亿美元，同比上涨11.25%归属于母公司普通股股东净利润为62.30亿美元，同比增长23.46%。

是个挣钱得好公司，做的是稳定的政府国防订单拼多多：2019年年营收仅仅43.3亿美元，同比增长130%，普通股股东的净亏损6.1亿美元比上一年还多亏了1亿多美元由于疫情，线上业务爆发，拼多多2020年Q1营收同比暴涨了44%。

考核电商的平台交易额（GMV），活跃买家数都实现了40%以上增速亏损依然很大如果再对比一下最好的苹果公司，2019财年全年营收2601.74亿美元，净利润为552.56亿美元，市值1.6万亿美元如果从“机械价值投资”

的视角来看，在洛·马公司面前，拼多多就是个渣。为什么在华尔街的资本家投资组合里，却给出差不多的市值呢？

洛·马公司做的是一门好生意，但是天花板也是显而易见的，营收的70%+来自美国国防部的订单，90+%来自美国各联邦机构在美国霸权的意识形态大棒指挥下，洛·马公司的武器只能做半个地球的生意北约订单也是主要靠美军自己采购，像英法德自己国家就有武器供应商，没必要的情况下不会去采购他的武器。

与中国这样的大买家更是完全无缘现代航空航天兵器越来越精密，造价极其昂贵，一架F-35战斗机就要一个多亿美元，一发导弹好几百万美元，还不算使用中的消耗，贵到连美军训练都觉得肉疼，兵器更新的频率自然就不高能买的起用的起的小弟没几个，买一批要用几十年。

民品也有一些，技术水平都很高，民用直升机、民航全任务飞行模拟器、通讯卫星、海洋热能转换站、核反应堆冷却剂系统、物联网射频识别等等，在中国还有一些业务业务规模都不大，作为东西方对抗的漩涡公司，也不可能做大。

像这种高技术密集型企业人员、设备、实验等支出非常高，同型号装备拿不到大单，这样产量上不去，成本下不来，财报上利润率明显偏低洛·马公司这样的防务承包商会有一些隐性收入，如政府津贴，新项目的政府专项研发费拨款，是不计算进去的。

同时也会有隐性支出，贿赂各国军队采购的活动经费还要防备敌对国家根据报表分析美军军备实际状况所以他的报表不一定是完全真实的拼多多这种生意模式，看似简单而且很土，但显然天花板高的多，理论上可以不断延伸到互联网的所有领域。

比如，亚马逊也是网上卖货，云计算做到了全球第一，亏了20多年了，市值高达1.5万亿，老板还成了世界首富在信奉“机械价值投资者”眼里，拼多多这种亏得一塌糊涂，而且还不知道将来亏多久、亏多少公司，怎么能跟有好的业务模式、好的现金流和利润的洛·马公司相提并论呢？。

可现在的华尔街的资本家愿意给出的对价，偏偏两家差不多。原因就在于，它们之间最大的差异在于--预期。

一个背靠全球最大市场，可以做全球的生意的互联网公司，可以想象的空间实在太大了，值得去赌博一家最顶级的高科技公司，虽然能给投资者每年带来稳定的回报，但是没空间了，实在不解渴咱们大A爱学习的股民，一般都学过本杰明·格雷厄姆的价值投资，菲利普·费雪的成长价值。

一路观摩了价值投资宗师巴菲特的奇迹不少人形成了ROE崇拜，忽略了这帮大师成功的时代背景和个体资源差异更忽略了科技爆发的历史进程来看看那些年的纳斯达克：科创启航 l 纳斯达克48年往事就像咱大A市场，银行+地产的财富模式看上去很挣钱，但是没有预期空间了，只能逐步萎缩。

正在被5G信息科技进步的星辰大海所替代大资本更愿意为空间巨大的预期买单， 该搭哪班便车是不是很好选了？延伸阅读：少数公司的国运大牛市来了！A股迎来属于我们的科技股大牛市？（上）大牛市总是相似，但不会简单重复。